近期“并購(gòu)潮”下，涉及半導(dǎo)體企業(yè)的并購(gòu)重組計(jì)劃又增加一個(gè)案例。

3月3日晚，寶馨科技發(fā)布《關(guān)于收購(gòu)江蘇影速集成電路裝備股份有限公司股權(quán)的公告》，擬切入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

具體來看，公司通過并表子公司浙江影速集成電路設(shè)備制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱“浙江影速”）以現(xiàn)金方式收購(gòu)江蘇影速集成電路裝備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“影速集成”）的40%的股權(quán)，本次交易完成后，浙江影速將成為影速集成的控股股東。

此前，寶馨科技就已發(fā)布關(guān)于《對(duì)外投資設(shè)立合資公司的公告》、《關(guān)于對(duì)外投資設(shè)立合資公司進(jìn)展暨完成工商登記的公告》，根據(jù)此前公告，該合資公司“浙江影速”由寶馨科技與浦江縣國(guó)引業(yè)新股權(quán)投資合伙企業(yè)、傅志偉共同出資設(shè)立。其中寶馨科技貨幣出資1.34億元，占該合資公司注冊(cè)資本的42%。資金主要來源于公司實(shí)際控制人馬偉為公司提供無息借款。此外，浦江投資貨幣出資8640萬元，持股比例27%，傅志偉貨幣出資9920萬元，持股比例31%。

值得關(guān)注的是，影速集成主要從事以激光直寫光刻技術(shù)為核心的高端微電子裝備的研發(fā)、制造及銷售，由光刻領(lǐng)域?qū)I(yè)研發(fā)制造團(tuán)隊(duì)、中科院微電所共同發(fā)起設(shè)立，曾赴科創(chuàng)板IPO。

光伏周期性調(diào)整下，寶馨科技承壓的同時(shí)也在積極布局調(diào)整。2024年末，寶馨科技曾一舉出售兩家業(yè)績(jī)虧損子公司謀求優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，此番其又再次出手跨界進(jìn)軍半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，動(dòng)作加速也釋放出公司積極謀變的信號(hào)。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇廣闊，光伏技術(shù)和半導(dǎo)體技術(shù)在材料科學(xué)、電子工程等方面有諸多共通之處，寶馨科技此次投資布局或也考慮到了其在光伏主業(yè)智能制造領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，通過拓展半導(dǎo)體業(yè)務(wù)布局實(shí)現(xiàn)資源整合強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，進(jìn)一步增強(qiáng)公司盈利能力。

順應(yīng)并購(gòu)潮，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花

“并購(gòu)六條”發(fā)布后，半導(dǎo)體行業(yè)成為并購(gòu)重組的熱門板塊，其中不乏A股上市公司跨界并購(gòu)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)資源的案例。例如雙成藥業(yè)發(fā)布重組預(yù)案擬購(gòu)買奧拉股份全部股份，標(biāo)的為模擬芯片及數(shù)?；旌闲酒难邪l(fā)、生產(chǎn)及銷售公司；華東重機(jī)收購(gòu)廈門銳信圖芯科技有限公司，進(jìn)軍GPU芯片領(lǐng)域；傳統(tǒng)零售企業(yè)友阿股份宣布收購(gòu)尚陽通，跨界進(jìn)入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

與上述大跨度產(chǎn)業(yè)并購(gòu)案例不同，寶馨科技投資收購(gòu)上述半導(dǎo)體資產(chǎn)并非“無中生有”。

光伏技術(shù)和半導(dǎo)體技術(shù)在材料科學(xué)、電子工程等方面有諸多共通之處，例如，兩者都涉及硅材料的處理和加工，包括晶體生長(zhǎng)、切割、研磨、拋光、印刷、刻蝕等工藝，光伏企業(yè)已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，這些經(jīng)驗(yàn)可以直接或者間接應(yīng)用于半導(dǎo)體行業(yè)中集成電路加工的相關(guān)制程。

而光伏企業(yè)擁有的設(shè)備和技術(shù)，如PECVD、ALD、磁控濺射等，通過針對(duì)性的優(yōu)化，同樣適用于半導(dǎo)體生產(chǎn)。這為光伏企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)入半導(dǎo)體行業(yè)提供了技術(shù)基礎(chǔ)。

據(jù)悉，寶馨科技此前曾在電鍍銅領(lǐng)域進(jìn)行過探索，而近年來，寶馨科技與張春福、朱衛(wèi)東教授共同設(shè)立的西安寶馨光能科技有限公司，團(tuán)隊(duì)研發(fā)的鈣鈦礦/異質(zhì)結(jié)疊層電池效率已突破32%。由此推測(cè)，通過此次并購(gòu)機(jī)會(huì)，半導(dǎo)體先進(jìn)技術(shù)的引入或也有望進(jìn)一步催熟寶馨科技光伏上游產(chǎn)品的研發(fā)，提高光伏組件轉(zhuǎn)換效率和可靠性。

資料顯示，寶馨科技近年來公司一直聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力，秉持“智能制造+新能源”的發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞高新技術(shù)積極探尋發(fā)展路徑，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完善業(yè)務(wù)布局。此次如順利完成并購(gòu)，寶馨科技在半導(dǎo)體高端裝備制造領(lǐng)域也將落下關(guān)鍵一子，緊抓集成電路國(guó)產(chǎn)替代發(fā)展機(jī)遇。

優(yōu)化資金產(chǎn)業(yè)升級(jí)，打造第二增長(zhǎng)曲線

事實(shí)上，寶馨科技此次擬收購(gòu)標(biāo)的影速集成也看點(diǎn)頗多。該公司是由中科院聯(lián)合發(fā)起成立的一家高科技微電子裝備制造企業(yè)，背后投資股東陣容龐大，包括北京亦莊國(guó)際產(chǎn)業(yè)投資基金、上海金浦國(guó)調(diào)并購(gòu)股權(quán)基金、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、廈門半導(dǎo)體投資集團(tuán)、江蘇中小企業(yè)發(fā)展基金、邳州經(jīng)開控股集團(tuán)旗下基金等多家國(guó)資產(chǎn)業(yè)基金投資以及一家半導(dǎo)體上市公司普利特。

影速集成是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的能夠制造“半導(dǎo)體納米級(jí)制版光刻設(shè)備”的幾家企業(yè)之一，先后承擔(dān)了多項(xiàng)具有戰(zhàn)略意義的重大項(xiàng)目，產(chǎn)品打破了美國(guó)、德國(guó)等西方國(guó)家企業(yè)長(zhǎng)期技術(shù)壟斷，在先進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代關(guān)鍵領(lǐng)域具有獨(dú)特的地位。

影速集成實(shí)控人傅志偉是光刻界的學(xué)霸級(jí)人物，其畢業(yè)于南京大學(xué)生物制藥專業(yè)，曾入選國(guó)家重大人才工程，是享受國(guó)務(wù)院政府特殊津貼的專家、科技部創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才，作為項(xiàng)目負(fù)責(zé)人主持國(guó)家02專項(xiàng)子課題、國(guó)家發(fā)改委、工信部重大項(xiàng)目、江蘇省科技成果轉(zhuǎn)化等項(xiàng)目。

值得關(guān)注的是，傅志偉還控制著另外一家半導(dǎo)體獨(dú)角獸企業(yè)徐州博康信息化學(xué)品有限公司，該公司是國(guó)內(nèi)唯一高端光刻膠單體材料規(guī)?；a(chǎn)企業(yè)，曾打破國(guó)外企業(yè)長(zhǎng)達(dá)二十年的壟斷。企查查顯示，徐州博康至少已經(jīng)完成7輪融資。其中，華為哈勃為徐州博康注資3億元人民幣，成為哈勃自成立以來在半導(dǎo)體領(lǐng)域的最大單筆投資。截至2023年4月，徐州博康最新一輪融資估值約70億元。

當(dāng)前，半導(dǎo)體材料和設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化率較低，特別是在光刻設(shè)備等核心高端領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)替代需求迫切。隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)在光刻、刻蝕、薄膜沉積等關(guān)鍵設(shè)備技術(shù)上的持續(xù)突破，半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代前景日益可期。

由此來看，寶馨科技此次攜手光刻領(lǐng)軍人物進(jìn)軍半導(dǎo)體高端裝備制造領(lǐng)域，在強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈環(huán)節(jié)意義非凡，后續(xù)發(fā)展空間也值得期待。一方面，雙方通過資源整合、技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新，在半導(dǎo)體和光伏設(shè)備研發(fā)制造方面實(shí)現(xiàn)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈雙向突破，另一方面，對(duì)于寶馨科技而言進(jìn)入半導(dǎo)體高端裝備制造這一高附加值領(lǐng)域，也有助于拓展業(yè)務(wù)版圖，為公司帶來新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，改善整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，鞏固和提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。