隨著水果零售行業(yè)競爭日趨激烈，精品商超、水果連鎖社區(qū)團購等業(yè)態(tài)層出不窮，加上經(jīng)濟環(huán)境和消費觀念逐漸向著性價比高和質(zhì)價比高轉(zhuǎn)變，水果高端連鎖機構(gòu)的道路可謂是“舉步維艱”。

繼洪九果品遭遇涉嫌財務(wù)造假和大幅計提壞賬的財務(wù)問題后，2024年，百果園也陷入2024年預(yù)虧、股價暴跌的境地。

上半年凈利潤率跌破2%

截至3月15日收盤，百果園的股價已跌至1.04港元/股，對比去年5月2日3.44港元/股的年內(nèi)最高價，已跌去近七成；而在2月5日，百果園更是一度跌至1港元/股。

股價的下滑可能與百果園2月3日發(fā)布的盈利預(yù)警有所關(guān)聯(lián)。2024年，百果園預(yù)期2024年財政年度錄得公司擁有人應(yīng)占虧損3.5億元至4億元，對比去年3.6億元左右的擁有人應(yīng)占利潤由盈轉(zhuǎn)虧。

值得注意的是，這也是百果園財報可查后的首次年度虧損。要知道即便在2020年—2022年的疫情時期，百果園還是有0.49億元、2.3億元、3.23億元左右的盈利。

但實際上，百果園的凈利潤率其實早已引人詬病。百果園集團創(chuàng)始人、董事長余惠勇曾直言的“做水果連鎖無異于‘彎腰撿鋼镚’”似乎已有應(yīng)驗。

據(jù)百度股市通顯示，2020年—2023年百果園的凈利潤率分別在0.55%、2.24%、2.86%、3.18%。雖呈逐年上升的態(tài)勢，但始終未超過5%，2024年上半年的凈利潤率更是跌回2%以下，至1.58%。

此外，百果園的營業(yè)收入也從增速放緩轉(zhuǎn)變到了2024年的同比下滑。財報顯示，2022、2023年，百果園的營業(yè)收入增速分別在16.2%、9.9%、0.7%左右，增速下滑明顯；到了2024年，其營業(yè)收入更是轉(zhuǎn)變?yōu)橥认禄怀^15.0%。

在門店類型方面，截至2023年年底，其自營門店為12家，僅占總門店數(shù)的0.2%，百果園加盟店（管理的加盟門店和其他）卻高達6081家，占總門店數(shù)的99.8%。

在營業(yè)收入占比方面，2024年上半年百果園來自貿(mào)易業(yè)務(wù)的收入為5.53億元左右，大致占比僅為9.89%左右；而來自加盟業(yè)務(wù)的收入?yún)s高達約50.32億元，大致占比89.96%。

而2024年，百果園營收的主力軍—加盟門店的數(shù)量也遭受了近5年來首次縮減。截至2024年年底，百果園的門店總數(shù)從6081家銳減至5116家，一年凈減少965家，是其2023年門店的增長數(shù)額的一倍還不止。

財報顯示，2024年上半年百果園來自貿(mào)易業(yè)務(wù)的收入為5.53億元，占比僅為9.89%；而來自加盟業(yè)務(wù)的收入?yún)s高達50.32億元，占比89.96%。

這與去年戰(zhàn)略升級發(fā)布會上，余惠勇提出的GMV（總商品交易額） 達到千億，市場占有率超過10%，以及門店數(shù)量到2032年超萬家的目標(biāo)似乎越來越遠。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜指出：“過去百果園依賴快速擴張門店來推動業(yè)績增長，但快速擴張可能導(dǎo)致管理難度增加，運營效率難以提升，部分門店經(jīng)營不佳，最終不得不關(guān)閉。”

值得一提的是，去年3月15日，主打高品質(zhì)水果的百果園還被曝出食品安全的問題，這也可能是其營業(yè)收入下滑的原因之一。

食安問題頻發(fā)或是由于百果園的壓貨

資料顯示，百果園是一家主要從事水果零售的中國公司。該公司經(jīng)營貼近社區(qū)、線上線下一體化及店倉一體化的水果專營零售網(wǎng)絡(luò)，為消費者提供及時達、次日達等靈活的配送服務(wù)。

自上市以來，百果園主要定位于高端水果市場，以提供高品質(zhì)、高價格的水果產(chǎn)品為主。但去年“315”期間，百果園的武漢門店卻被曝出售賣過期水果，一度引起網(wǎng)友熱議。

在曝出的視頻中，百果園該門店不僅店長在招聘員工時表示無健康證也可上班，門店店員還將腐爛發(fā)霉的水果做成高端拼盤，并且價格更高，還美其名曰“化腐朽為神奇”。

不僅如此，該門店還出現(xiàn)“以小充大”，將“JJ”車?yán)遄蛹倜啊癑JJJ”的來售賣給顧客。資料顯示，“J”代表英文單詞“Jumbo”的縮寫，在車?yán)遄拥氖澜缋镉脕砗饬總€頭大小。

更讓人驚奇的是，甚至就連督導(dǎo)經(jīng)理似乎都被“同化”，對于發(fā)現(xiàn)的保質(zhì)期為兩天，但已售賣四天未下架的過期紅樹莓，其并未監(jiān)督門店店長為過期紅樹莓買單。隨后店長要求店員當(dāng)日內(nèi)必須賣出上述過期紅樹莓。

除了曝光的食安問題以外，百果園在黑貓投訴平臺上收到的投訴也不在少數(shù)。據(jù)黑貓投訴平臺顯示，百果園的累計投訴量為2253條，已完成量為2192條。?

其中，在2月21日還有消費者投訴稱，食用百果園車?yán)遄雍笊眢w出現(xiàn)問題，導(dǎo)致我上吐下瀉，發(fā)蕁麻疹；2月23日，還有消費者投訴表示購買百果園車?yán)遄映院笫澄镏卸尽?/p>

值得注意的是，百果園食品安全問題的頻繁發(fā)生可能與其對加盟商施加的庫存壓力存在一定的關(guān)聯(lián)。

據(jù)北京商報等媒體報道顯示，有在百果園門店工作的員工稱，百果園的壓貨行為讓加盟商不堪重負(fù)。例如，門店日均3000元業(yè)績，百果園會分配1500元貨品，而這些貨品銷量不佳，加盟商若想盈利，就得訂購暢銷單品，同時還得想辦法賣出公司分配的貨品。

不僅如此，據(jù)某百果園加盟店負(fù)責(zé)人反映，百果園會通過區(qū)域經(jīng)理給各個門店分貨，不管門店庫存或客流多少都會分，而且如果沒有質(zhì)量問題是不會退換的，需要門店自己消化解決。

這便表明倘若加盟商無法及時將水果售賣出去，那么虧損就需由其自行承擔(dān)，而在如此龐大的壓力以及加盟商群體下，去年315曝出的食安問題出現(xiàn)或許并不是巧合。