浙江力積存儲(chǔ)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“力積存儲(chǔ)”）近日提交港股上市申請(qǐng)，中信證券為獨(dú)家保薦人。

力積存儲(chǔ)主要從事內(nèi)存芯片及AI存算解決方案的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，主要產(chǎn)品包括內(nèi)存芯片、內(nèi)存模塊、內(nèi)存KGD晶圓以及AI存算解決方案。

2022年至2024年，力積存儲(chǔ)的收入波動(dòng)較大，累計(jì)虧損約4.9億元。

收入主要來自內(nèi)存芯片

力積存儲(chǔ)的收入主要來自于內(nèi)存芯片，2024年收入占比為70.2%。

數(shù)據(jù)顯示，2024年，力積存儲(chǔ)銷售超過100百萬片內(nèi)存芯片（包括模塊及晶圓內(nèi)含有的芯片），實(shí)現(xiàn)收入6.464億元人民幣。

根據(jù)市場(chǎng)普及程度和應(yīng)用范圍，DRAM市場(chǎng)可分為主流和利基型市場(chǎng)。公司專注于利基DRAM市場(chǎng)，目前包括8Gb DDR4及更早代際的產(chǎn)品。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年利基DRAM收入計(jì)，公司在全球利基DRAM市場(chǎng)的中國(guó)內(nèi)地公司中排名第四。

毛利率上升，3年累計(jì)虧損超過4.9億元

2022年至2024年，力積存儲(chǔ)的收入波動(dòng)較大，分別為6.1億元、5.8億元、6.46億元。

力積存儲(chǔ)的客戶集中度較高。在截至2024年12月31日止的三個(gè)年度中，來自五大客戶的收入分別占相應(yīng)年度總收入的約64.0%、66.8%及52.0%。

力積存儲(chǔ)的毛利率處于上升趨勢(shì)，由2022年-2.1%上升至2024年9.3%。

不過，受研發(fā)開支、銷售及營(yíng)銷開支金額較大等因素影響，力積存儲(chǔ)尚且實(shí)現(xiàn)盈利，2022年至2024年的年內(nèi)虧損分別為1.39億元、2.44億元、1.09億元，3年累計(jì)虧損超過4.9億元。

力積存儲(chǔ)在聆訊資料集中表示，預(yù)計(jì)將在不久的將來通過持續(xù)收入增長(zhǎng)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的提升以及運(yùn)營(yíng)效率的優(yōu)化，來改善財(cái)務(wù)表現(xiàn)并實(shí)現(xiàn)盈利。

根據(jù)聆訊資料集披露，力積存儲(chǔ)的歷史可以追溯到2020年，當(dāng)時(shí)公司的控股股東應(yīng)偉認(rèn)識(shí)到DRAM的潛力，并收購Zentel Japan的大部分股權(quán)。2025年4月，公司改制為股份公司。

力積存儲(chǔ)募集資金將用于提升研發(fā)及創(chuàng)新能力，提升生產(chǎn)和測(cè)試設(shè)備及能力，提升全球銷售及營(yíng)銷能力，用于戰(zhàn)略性投資及/或收購等用途。

（文章序列號(hào)：1930080700833337344/CJT）

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