5月29日，紫光股份向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，中信建投國(guó)際、法國(guó)巴黎銀行、招銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

從業(yè)務(wù)布局來(lái)看，紫光股份是全球領(lǐng)先的數(shù)字化和人工智能解決方案提供者，主要業(yè)務(wù)包括數(shù)字化解決方案及ICT產(chǎn)品分銷。公司業(yè)務(wù)涉及互聯(lián)網(wǎng)、通訊、政府、金融、醫(yī)療、教育、交通、制造、公用事業(yè)、能源及建筑等多個(gè)行業(yè)客戶的應(yīng)用場(chǎng)景。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2024年收入計(jì)，紫光股份在中國(guó)數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)排名第三，在中國(guó)網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)排名第二、在中國(guó)計(jì)算及存儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)排名第二。

營(yíng)收增長(zhǎng)，毛利率持續(xù)下降

紫光股份近3年收入持續(xù)增長(zhǎng)，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入790.24億元，同比增長(zhǎng)2.22%。相比之下，公司同期年內(nèi)利潤(rùn)持續(xù)下滑，2024年公司年內(nèi)利潤(rùn)為19.82億元，同比降超46%。

2022年至2024年，公司毛利率則分別為19.8%、18.5%、16.0%。對(duì)于毛利率下降原因，公司表示主要是智能計(jì)算及存儲(chǔ)業(yè)務(wù)銷售貢獻(xiàn)增加，而該業(yè)務(wù)的毛利率與智能聯(lián)接及安全業(yè)務(wù)相比相對(duì)較低。

同期，公司的研發(fā)開(kāi)支分別為52.99億元、56.43億元、51.02億元，分別占同期數(shù)字化解決方案業(yè)務(wù)收入的11.4%、10.7%及9.2%。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流方面，2023年公司凈流出18.57億元，2024年實(shí)現(xiàn)凈流入24.41億元，扭轉(zhuǎn)負(fù)值。

2025年一季度，公司營(yíng)收達(dá)207.9億元，同比增長(zhǎng)22.25%；凈利潤(rùn)3.93億元，同比下降43.79%；扣非后歸母凈利潤(rùn)為4.09億元，同比增長(zhǎng)19.3%。

布局A+H 募資擬投入研發(fā)、拓展業(yè)務(wù)

紫光股份前身為“清華紫光”，1999年11月在深交所上市，當(dāng)時(shí)紫光集團(tuán)持股62.11%、其他A股股東持股37.89%。

經(jīng)過(guò)多輪股權(quán)變更，公司目前由西藏紫光通信持股28%，其他A股股東持股72%。其中西藏紫光通信由北京智廣芯100%控股，為公司單一最大股東。

此次港股IPO募資金額，計(jì)劃用于公司的研發(fā)計(jì)劃，重點(diǎn)投向高性能智能計(jì)算、云及人工智能數(shù)字化解決方案等先進(jìn)技術(shù)，增強(qiáng)產(chǎn)品和解決方案供應(yīng)。還將用于戰(zhàn)略投資及/或收購(gòu)，助力業(yè)務(wù)拓展；用于海外擴(kuò)張及加速全球市場(chǎng)滲透，提升國(guó)際市場(chǎng)份額；用于一般營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

（文章序列號(hào)：1931916600919855104/PLH）

免責(zé)聲明：本文不構(gòu)成對(duì)任何人的任何投資建議。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)聲明：面包財(cái)經(jīng)作品知識(shí)產(chǎn)權(quán)為上海妙探網(wǎng)絡(luò)科技有限公司所有。