近日，國(guó)恩科技向港交所主板提交上市申請(qǐng)，招商證券國(guó)際為獨(dú)家保薦人。

國(guó)恩股份業(yè)務(wù)覆蓋大化工與大健康兩大產(chǎn)業(yè)板塊。

在大化工領(lǐng)域，公司主要有三大業(yè)務(wù)，分別為綠色石化材料、有機(jī)高分子改性材料、有機(jī)高分子復(fù)合材料，形成“單體－合成樹(shù)脂－有機(jī)高分子改性材料╱有機(jī)高分子復(fù)合材料－制品”縱向一體化產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)品覆蓋家電、汽車、新能源、消費(fèi)電子、包裝、醫(yī)療、可降解材料等諸多行業(yè)領(lǐng)域。

在大健康產(chǎn)業(yè)方面，公司以天然骨膠原為核心，打造覆蓋原料（明膠、膠原蛋白）劑型載體（空心膠囊）－終端產(chǎn)品（膠原+系列）的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)，建立起to B端的明膠、空心膠囊、膠原蛋白，to C端“膠原+”系列產(chǎn)品等協(xié)同發(fā)展、相互促進(jìn)的大健康產(chǎn)業(yè)格局。

毛利率連降3年

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022-2024年，國(guó)恩股份營(yíng)業(yè)收入持續(xù)攀升。2022年為134.06億元，2023年增長(zhǎng)至174.39億元，同比增幅達(dá)30%，2024年進(jìn)一步增長(zhǎng)10%至191.88億元。

利潤(rùn)方面，2022年年內(nèi)利潤(rùn)為7.24億元，2023年下降至5.4億元，同比下降25.5%，2024年回升至7.21億元，同比增長(zhǎng)33.5%。

從毛利率來(lái)看，2022-2024年分別為11.8%、9.2%、8.3%，呈下降趨勢(shì)。公司稱，主要由于綠色石化材料（在大化工板塊中毛利率相對(duì)較低）銷售增加；大化工板塊中高分子復(fù)合材料的市價(jià)下跌所致。

2025年第一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為44.12億元，同比下降0.23%；歸母凈利潤(rùn)為1.11億元，同比下降9.79%。

王氏夫婦持股56.41%

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，王愛(ài)國(guó)夫婦為國(guó)恩股份控股股東，其中王愛(ài)國(guó)直接持股46.45%，其配偶徐波直接持股3.32%，夫妻通過(guò)世紀(jì)星豪持股6.64%，二人合計(jì)持股約56.41%。

國(guó)恩股份于2015年6月在深交所上市，發(fā)行價(jià)為17.47元/股，共募集3.49億元。截至2025年7月2日，公司股價(jià)達(dá)26.57元/股，總市值達(dá)72億元。

募集資金用途方面，公司計(jì)劃將資金主要用于擴(kuò)大泰國(guó)、中國(guó)的新生產(chǎn)基地產(chǎn)能；用于香港的投資，包括設(shè)立地區(qū)總部及生產(chǎn)基地升級(jí)；用作運(yùn)營(yíng)資金及一般企業(yè)用途。

（文章序列號(hào)：1940317098635038720/PLH）

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